• 「机构配资」 国债期货迎来“实力派「配资网站」”机构投资者银行保险获
    • 发布时间:2020-05-13 18:09 | 作者:股票配资在线炒股网 | 来源: | 浏览:1200 次
    • 人们期待已久的“靴子”登陆市场,商业银行和保险机构获准参与美国国债期货交易.

      中国证监会,财政部,中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会最近发布了一项公告,允许具有投资管理能力的合格试点商业银行和保险机构遵守以下原则: 法律合规性,风险控制和业务可持续性. 参加中国金融期货交易所(以下简称“中金公司”)的国债期货交易. 目前,首批试点机构包括中国工商银行,中国农业银行,中国银行,建设银行和交通银行.

      商业银行和保险基金是可转换债券现货市场的重要参与者. 他们参与国家债务证券市场可以帮助满足机构的利率风险管理需求,增强运营稳定性,并进一步提高为实体经济服务的能力. 同时,商业银行和保险机构参与国库券的发行将促进国库券期货现货市场的协调发展,丰富投资者在期货市场的结构,并促进国库券的功能.

      扩展CCB的风险管理“工具箱”

      “商业银行和保险机构已获准加入美国国债期货市场,这些机构具有管理利率风险的新工具,从而可以更好地进行风险管理和对冲. ”武汉科技大学校长兼教授董登新在接受《金融时报》记者专访时说.

      中国的国债期货市场仍处于不断发展和建立的状态. 中国证券交易所在2013年9月6日上市了5年期美国国债期货配资专业,在2015年3月20日上市了10年国债期货福州股票配资,并在2018年8月17日上市了2年期美国国债,基本上形成了涵盖空头的政府债券期货产品体系,中长期. 业内人士表示,已成功上市的2年期,5年期和10年期美国国债期货运行平稳,效率不断提高,功能逐步发挥. 他们有能力将商业银行和保险基金带入市场.

      目前,商业银行是中国国债市场的主要持有人. 根据中国人民银行公布的数据,截至2020年1月「机构配资」,债券市场托管余额为100.4万亿元,其中国债托管余额为16.1万亿元. 从国债投资者的结构来看,商业银行是市场上最重要的参与者和绝对的主要参与者.

      随着中国利率市场化改革的不断深入,商业银行在承销国债,开展县域业务,债券交易以及资产负债管理等方面面临一定的利率风险,迫切需要管理利率风险. 业内人士认为,对于作为国债基础市场中最重要的债务持有实体的商业银行而言,参与国债期货交易具有重要意义. 首先,它有助于提高国债证券市场的定价效率和准确性,形成准确反映整个市场的价格信号. 二是帮助商业银行管理国债业务风险,促进现货市场稳定发展. 第三,有利于促进商业银行发展改革,更好地服务于实体经济.

      交通银行金融市场业务中心行长乔宏军说,对于商业银行来说,一方面可以利用国库券管理可转换债券的风险,抑制市场价值变动带来的损益通过利率波动,丰富市场风险管理工具,有效提高自身的风险管理能力;另一方面,他们可以通过国债期货更好地积极管理资产和负债.

      中信证券研究所副所长明明告诉英国《金融时报》,扩大国债期货参与者对商业银行不利. 持有大量国债的商业银行可以通过国债期货交易来管理风险. 定期保存并锁定利润.

      除了商业银行,保险基金还需要使用国库券来避免利率风险. 保险资金具有资本规模大,债务期限长,成本稳定的特点. 它们是中国十多年可转债的主要投资对象. 分析人士认为,保险机构具有长期负债,匹配年期稀少的资产也很稀缺. 迫切需要使用国债期货来调整资产和负债期限之间的差距. 因此,稳步加深保险资金参与国债证券市场的参与「机构配资」,对于提高保险资金运作的稳健性和常年国债市场的流动性具有重要意义.

      发挥证券价格发现功能

      实际上,国库券正在欢迎大量的机构投资者,这不仅对商业银行和保险机构不利,而且对金融衍生品市场本身的稳定发展至关重要.

      对于国债市场,商业银行和保险基金的参与将有助于进一步建立投资者在国债期货市场的结构,促进投资者在债券现货市场的匹配,并提高国债的代表性. 债券价格.

      董登新认为,商业银行和保险机构作为“强大的”机构投资者进入国债证券市场,不仅将有助于增加市场的知名度和交易量,而且还将增强市场. 的定价能力和定价效率. 为市场带来新的活力. 这对于国债期货市场的增长和金融衍生品市场的未来发展非常重要.

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